Teoria de Dow
Dita como a mãe da análise
técnica, essa teoria criada por Charles Dow mostrou de forma bastante eficiente
com apenas utilização das variações de preços e utilização de médias em
gráficos, os movimentos do mercado.
Através da utilização das médias
sobre os preços, Charles Dow identificava as tendências do mercado, seguindo
essa tendência, até que elas demonstrem sinais de reversão.
Hás diversos princípios da Teoria de Dow,
Primeiro princípio: O mercado tem três tendências
1) Tendência Primária, Essa
tendência é conhecida de longo prazo, pois ocorre em períodos maiores de 1 ano,
são movimentos extensivos, para cima ou para baixo, apresentando topos e fundos
ascendentes para tendência primária de alta, e topos e fundos descendentes para
tendência primária de baixa
2) Tendência Secundária, Dentro
da tendência primária, o mercado não sobe ou desce de forma linear, há
interrupções na alta ou baixa. Essas interrupções trazem correções nos preços,
mas não alterando a sua trajetória principal. A tendência secundária dura entre
três semanas a 3 meses; e corrige entre 1/3 e 2 / 3 do movimento de preços da
tendência primária
3) Tendência Terciária, Interpretada
como pequenas oscilações de preços, ou mesma uma pausa, congestão, reforçando
ou contrariando o movimento principal. Com duração curta, normalmente menos de
3 semanas,e é a única das 3 tendências que pode ser "manipulada" por
grupos de forte poder financeiro.
Segundo princípio: O volume deve acompanhar a tendência
O volume de negócios ou financeiro deve acompanhar
a variação de preços. Quando os preços sobem ou caem, o volume negociado deve
aumentar na direção do movimento principal e diminuir no movimento de correção.
Por exemplo em uma tendência de alta, o volume deve aumentar quando os preços
sobem, e quando houver as correções ocasionado pelas tendências secundárias e
terciárias, nas quedas o volume deve ser menor.
Isso
é explicado pela Lei da Oferta e da Procura. O preço das ações tendem a subir
quando a procura por elas aumenta e tende a cair quando a oferta de ações
aumenta.
Importante
comentar que, na Teoria de Dow, os sinais conclusivos sobre a direção do
mercado de ações são dados pelo movimento dos preços. A análise do volume
funciona como uma confirmação à análise dos preços.
Terceiro princípio: tendências primárias de alta tem três fases
1) Acumulação - grupo dos
insiders começa a comprar. Grupo, geralmente, é bem informado, e sentido que o
valor de determinada empresa está abaixo de uma valor considerado justo,
começam a comprar. Nesse momento, as mídias de notícias ainda não esteja
divulgando sinais positivos sobre a empresa.
2) Subida Sensível - Investidores mais sensíveis e atentos começam
a comprar, o público, no entanto, ainda não está totalmente convencido de que a
melhora no tom dos negócios é para valer. O volume de negócios começam
gradativamente a aumentar nas subidas de preço e diminuir nas quedas
3) Estouro ou excesso - Nesse momento o público em geral, por vê
nos noticiários divulgação amplamente favorável, se convence de que a alta nos
preços é para valer, começam a comprar. Os preços das ações sobem
dramaticamente com o volume acompanhando o ritmo das altas dos preços
Quarto princípio: Tendências primárias de baixa tem três fases
1) Distribuição - Na fase do estouro ou excesso na primária de
alta, o grupo de insiders, que compraram na fase de acumulação, começam a
vender seus papéis, reembolsando os lucros. O volume é bastante alto, apesar de
começar a diminuir nas altas de preço.
2) Pânico, Fase onde apresentar uma diminuição na ponta compradora,
e os vendedores presssentindo que algo está errada, começam a se desfazer dos
papéis com certa pressa, vendedor seus papéis e trazendo uma onda de feedback
negativo. As quedas nessa fase é quase vertical, com volumes altíssimos na queda,
indicando o medo dos investidores estão sentido
3) Baixa Lenta, após a queda vertical, os preços atingem patamares
muito baixo, os investidores que não venderam os seus papéis, amargando grandes
prejuízos na vendem, os novos compradores ficam com receio de comprar, o volume
negociado despenca
Quinto princípio: Os
Índices descontam tudo
O preço atual é um consenso entre
os diversos investidores, sejam insiders, iniciantes, investidores estrangeiros ou instituições.
Uma vez que o mercado é rápido e eficiente, qualquer notícia já será
rapidamente incorporada instantaneamente nos movimentos dos preços, enquanto os
índices conseguem agregar todos estes movimentos.
Deste modo, não faz sentido realizar análises paralelas ao
mercado, uma vez que a estimativa do mercado será sempre a melhor e mais
eficiente.
Sexto princípio: A tendência está valendo até que haja sinais de
reversão
Existem
inúmeros instrumentos de análise técnica desenvolvidos pelos investidores para
confirmar se uma tendência está em curso ou não. Na teoria de Dow, enquanto
esses indicadores não mostram sinais de fraqueza, divergências, a tendência
atual continua prevalecendo.
Este
princípio é também uma das partes mais complexas dos investidores que seguem a
teoria de dow, porém uma vez dominados os recursos necessários para determinar
a reversão de uma tendência, é um grande passo para identificar a fase de
acumulação de um ativo.
No próximo post falarei sobre os tipos de gráficos existentes.
